深度!国内外包装印刷行业的差距在哪?

2019-04-16 20:11:00 117

众所周知,我国的包装印刷行业与国外发达国家的包装印刷行业相比,还处于成长阶段。但具体的差距在哪?又是什么原因导致的?恐怕很少有人能说得清。

为此,笔者搜集到了招商证券的一份研究报告,供国内企业参考。该份报告分析了国内外包装印刷行业在需求端和供给端的不同,龙头企业在应收款、现金流等方面的差异。希望能给业内人士带来一定的启发意义。

一、供需格局:国际成熟期v.s国内成长期

近年来,全球包装印刷行业已经进入了稳定发展的成熟期,增速与世界经济平均增速基本持平。据统计,2017年全球包装印刷行业市场规模为8510亿美元,同比增长1.4%,接近发达经济体的经济自然增长率。

而中国的包装印刷行业市场规模的增速远高于全球行业平均水平。2017年,中国包装印刷行业(剔除包装机械子行业)企业主营业务收入为11048.37亿元,2013年至2017年复合年均增长率为6.3%,其中2017年同比2016年增长9.2%。

中国包装印刷行业的供需格局与国际包装印刷行业在共性的基础上,也存在诸多的差异:

在需求端,中国市场与国际市场的差异主要在于增量与需求结构的差异;

而在供给端,中国市场与国际市场的差异主要体现在竞争格局和龙头企业的服务能力两个方面。

、需求端:中国人均包装消费偏低,快递需求驱动仍然强劲

中国人均包装消费量明显低于全球水平,未来仍有较大提升空间。从总量的角度来看,尽管中国包装印刷市场规模增长较快,但人均消费量仅为12美元/年,与全球主要国家及地区相比仍然存在较大差距。

即便考虑到价格、人口密度等客观因素,中国包装印刷行业的天花板也远远没有达到。中国的包装印刷行业的市场规模有望扩大,供求结构也有望持续升级。

从包装材料的角度来看,中国和全球的包装材料需求结构大体相近,塑料包装和纸包装的占比分别近四成和三成。

而从用途来看,尤其是在储存运输包装方面和展示销售包装方面,中国和全球的差异较为显著:

1储存运输包装方面

在发达国家,由于储存运输包装的标准化程度高、起量快,回顾国际纸业、美国国际包装等龙头企业的业务结构,储存运输包装都是其业务增长的主要动力。

而在中国,工业品的制造与出口曾是拉动储存运输包装需求增长的主要引擎,但2011年起其增长的主要动能切换至电商业务发展形成的快递包装需求。

2011年以来我国规模以上快递业务量出现“井喷式增长”。2010年我国规模以上快递业务量为23.39亿件,到2017年增长至400.6亿件,复合年均增速超过50%。

据统计,快递业务总量中约80%为网购快件,其中43%使用纸质包装箱,假设单件快递平均重量为0.5kg,则对应包装纸市场规模为689万吨,塑料包装市场规模160.24亿件。按照年均电商快递量增长20%计算,年新增包装纸需求137.8万吨,新增塑料包装需求32.05亿件。

2展示销售包装方面

展示销售包装的下游需求以消费品为主,中国烟草包装占比高,是国内外消费品包装需要结构的主要差异。食品饮料的包装在全球和中国都是消费品包装中最重要的部分。据统计:

2018年全球消费品包装需求共约4.5万亿件,其中食品、饮料需求3.3万亿件,占比73%;

中国消费品包装需求共约1.1万亿件,其中食品、饮料包装需求占比约55%;

中国的烟草包装市场需求则显著高于全球平均水平,2018年烟草包装需求量4196亿件,占到全球烟草包装市场的半壁江山。

消费品包装品类和设计变化快是中国消费品包装区别于全球市场的另一大差异。与国际成熟市场相比,中国的消费品市场发展变化快,对展示销售包装的设计也提出了常新的要求。

同时,在不断变化的消费品市场中,消费品企业不仅需要打造经久不衰的经典款产品,也要能够打造出能够引燃市场兴奋点的“爆款”单品。这些单品的生命周期较短,短期内需求量大,对外观设计、生产效率都提出了新的要求。

三、供给端:国内行业集中度低,产业链延伸服务能力偏弱

在供给端,中国市场与国际市场的差异主要体现在竞争格局和龙头企业的服务能力两个主要方面。

1竞争格局

中国的包装印刷行业分散,市场集中度低。

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